Чтобы коэффициенты финансового анализа достоверно отражали состояние компании, могут понадобиться корректировки данных бухгалтерской отчетности. Это касается прежде всего компаний, которые учитывают полученное по договору лизинга имущество на забалансовом счете или имеют долгосрочную дебиторскую задолженность. Мы рассмотрим цели и суть требуемых корректировок. Материал будет полезен тем, кто интересуется международными стандартами финансовой отчетности.
Коэффициентный анализ дает возможность получить важные характеристики финансового состояния компании, в числе которых:
Коэффициент рентабельности активов = Чистая прибыль / Итого активы;
Коэффициент общей ликвидности = ;
Коэффициент финансовой устойчивости = Собственный капитал / Итого активы.
Чтобы финансовые коэффициенты отражали реальное положение дел, необходимо:
Российские правила учета позволяют отражать объекты, полученные по договору финансовой аренды (лизинга), за балансом, включать в состав оборотных активов некоторые элементы, которые по экономической сути таковыми не являются — не обеспечивают экономическую выгоду в краткосрочной перспективе. Это касается, прежде всего, дебиторской задолженности со сроком погашения более 12 мес., программного обеспечения, исключительные права на которое не принадлежат организации, и некоторых иных расходов, отражаемых на счете расходов будущих периодов. Коэффициенты, рассчитанные по данным такого баланса, получаются искаженными.
Для оценки величины совокупных активов, задействованных в бизнесе, и объективной оценки рентабельности компании имеет смысл:
Методика необходимых расчетов представлена далее (см. также табл. 3 и 6).
Такая корректировка соответствует экономической логике и требованиям международных стандартов финансовой отчетности. МСФО (IAS) 17 «Аренда» обязывает признавать имущество, полученное по договорам финансовой аренды (финансового лизинга), на балансе арендатора (лизингополучателя) наравне с его собственными основными средствами.
Арендодатель обязан признать выбытие имущества, переданного по договору финансовой аренды. Позиция стандарта в этом вопросе однозначна и не может быть изменена договором или иным способом, признание имущества на забалансовом счете не допускается.
То, что компания-арендатор в период действия договора финансовой аренды не обладает правом собственности на актив, не может препятствовать его принятию на баланс. В базовых принципах МСФО закреплено, что компания признает в своем балансе активы, которые контролирует и использует для получения экономических выгод, независимо от наличия права собственности.
Классификацию активов на внеоборотные или оборотные имеет смысл провести, ориентируясь на принятые в международной практике определения: актив является краткосрочным (оборотным), если он будет реализован, продан, использован в течение 12 месяцев с отчетной даты или обычного операционного цикла компании.
2. Чтобы определить сумму активов, которые в краткосрочной перспективе способны принести компании экономические выгоды, и получить корректное значение коэффициента ликвидности, — исключить из оборотных активов и перенести во внеоборотные:
Подробные комментарии представлены в табл. 1.
МСФО обязывает отражать дебиторскую задолженность со сроком погашения более 12 мес. в составе внеоборотных активов. Такую строку мы увидим в отчетности крупных российских эмитентов, составленной по международным стандартам и размещенной на официальных сайтах компаний (например, ОАО «Газпром»).
Программное обеспечение, права на которое остаются за продавцом, включает в себя бухгалтерские программы, электронные сервисы, нормативно-правовые базы, программы антивирусной защиты и аналогичный софт. Любые программные продукты, а также права и лицензии на отдельные виды деятельности логично признавать в составе нематериальных активов — они обеспечивают работу компании, но не задействованы непосредственно в процессе производства. Данное требование установлено в МСФО 38 (IAS) «Нематериальные активы», который не вводит ни правовых, ни стоимостных ограничений для отнесения программных продуктов, прав и лицензий к составу нематериальных активов.
3. Исключить из состава активов неликвидные запасы (которые в обозримой перспективе не будут использоваться в деятельности компании или не будут реализованы), безнадежную или сомнительную дебиторскую задолженность , то есть «очистить» баланс от неликвидов. Это отразится на всех финансовых показателях.
Сумму, на которую уменьшатся активы баланса, необходимо вычесть из капитала в пассиве.
Уменьшение капитала (раздел «Капитал и резервы», собственный капитал) в связи с исключением неликвидов уравновесит баланс — обеспечит равенство активов и пассивов. Его экономический смысл — неполученный доход.
Таблица 1
Информация для корректировки оборотных активов баланса
Элемент корректировки |
Источник информации |
Строка баланса, из которой исключаются значения |
Строка баланса, в которую включаются значения |
Приложение к балансу 5.1 «Наличие и движение дебиторской задолженности» |
Внести отдельную строку в раздел I «Внеоборотные активы» |
||
Стоимость ПО, исключительные права на которое остались за продавцом, затраты по договору строительного подряда, связанные с предстоящими работами, и аналогичные затраты, признаваемые на счете 97 «Расходы будущих периодов». |
Приложение к балансу «Расшифровка отдельных показателей бухгалтерского баланса, строка 1260», информация счета 97 «Расходы будущих периодов» |
Строка 1260 «Прочие оборотные активы» (ПО), строка 1210 «Запасы (остальные)» |
Внести отдельную строку в раздел I или добавить к строке 1190 «Прочие внеоборотные активы». Стоимость ПО можно добавить в состав нематериальных активов. |
Неликвидные запасы. Безнадежная дебиторская задолженность |
Экспертная оценка специалистов компании, управленческая информация |
Строка 1210 «Запасы». Строка 1230 «Дебиторская задолженность» |
Уменьшить «Капитал и резервы» по строке 1370 «Нераспределенная прибыль» или показать отдельной строкой с отрицательными значениями |
Скорректировать итоги по разделам баланса |
Можно подготовить скорректированные отчеты, но можно вносить поправки непосредственно в расчетные формулы, например:
Коэффициент общей ликвидности = (Оборотные активы - ДЗ 12 - РБП внеоб - Нел ОА) / Краткосрочные обязательства,
где ДЗ 12 — дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 мес. с отчетной даты, ден. ед.;
РБП внеоб — суммы расходов будущих периодов, которые целесообразно перенести в состав внеоборотных активов, в том числе стоимость ПО, исключительные права на которое остались за продавцом, и др., ден. ед.;
Нел ОА — стоимость неликвидных оборотных активов, ден. ед.
К сведению
Поправки имеют смысл, если обсуждаемые компоненты (дебиторская задолженность со сроком погашения 12 мес., неликвидные активы) существенны по величине. Критерий существенности каждая компания устанавливает самостоятельно. Например, он может быть равен 10 % (и выше) от стоимости активов.
Пример проведения перечисленных выше корректировок представлен в таблице 6.
Поправки, связанные с забалансовым учетом имущества, полученного по договорам финансовой аренды (финансового лизинга), также имеют смысл, если их стоимость существенна по отношению к общей сумме активов компании. Информацию о стоимости полученного в аренду имущества можно узнать из договоров, а также из приложения к балансу 2.4 «Иное использование основных средств». В примере (табл. 2) стоимость арендованных и учтенных за балансом объектов существенна — сопоставима с величиной общих активов баланса. Таким образом, величина активов, задействованных в работе компании, заметно выше показанной в балансе. Рассчитанные без корректировки отчетности показатели были бы существенно искажены.
Таблица 2
Выдержка из отчетности ОАО «АК «Трансаэро» (отчетность в открытом доступе)
Рассмотрим методику, которая соответствует требованиям МСФО 17 «Аренда», а также экономической сути сделки финансовой аренды (финансового лизинга) — приобретение актива по рыночной стоимости при полном финансировании покупки за счет кредита со стороны арендодателя. По экономическому содержанию лизинговые платежи — это выплата кредита и процентов по нему.
Для расчетов необходима информация о графике лизинговых платежей (с учетом стоимости актива при выкупе), точнее о суммах, признаваемых расходами в бухгалтерском учете, так как в отдельных периодах выплаты по лизингу отличаются от сумм, которые признаются расходами в отчете о финансовых результатах. Авансовый платеж по договору включается в расходы (зачитывается) не единовременно при выплате, а на протяжении всего времени действия договора.
Например, по договору лизинга сроком 36 мес. лизингополучатель выплачивает аванс 800 тыс. руб., при этом расходы в его отчете о финансовых результатах не признаются. Далее выплачиваются регулярные платежи по договору, например, по 60 тыс. руб. в месяц, но в отчете о прибыли признаются расходы в размере 82 тыс. руб. (60 + 80 / 36). Эта сумма будет указана в счетах-фактурах, выставляемых лизингодателем, которые являются основанием для признания расходов в отчетности.
К сведению
Суммы зачета аванса не обязательно распределяются равномерно — необходимо изучить график лизинговых платежей по договору.
Рассмотрим алгоритм корректировки на примере, совместив методические объяснения с конкретными расчетами.
В октябре 2013 г. компания заключила договор финансового лизинга (финансовой аренды) оборудования сроком 36 мес.
Общая сумма платежей по договору — 240 720 тыс. руб. с НДС (204 000 тыс. руб. без НДС). По окончании договора к компании переходит право собственности на объект аренды.
Стоимость приобретения оборудования лизингодателем (рыночная стоимость приобретения активов) — 186 440 тыс. руб. с НДС (158 000 тыс. руб. без НДС).
Фактическая передача активов арендатору произошла в январе 2014 г.
До фактического получения активов арендодателю был выплачен аванс 55 342 тыс. руб. с НДС (46 900 тыс. руб. без НДС).
Условия договора представлены в табл. 3.
Отчетность арендатора, который признает полученное по договору финансового лизинга (далее — лизинга) имущество на забалансовом счете, корректируется следующим образом:
Шаг 1 . Признаем актив и обязательства по договору лизинга .
В момент фактического получения объекта арендатор должен признать в своем балансе актив и обязательство одинаковой величины, равной стоимости приобретения данного актива лизингодателем (без НДС) . Стоимость приобретения актива лизингодателем можно найти в договоре лизинга или приложениях к нему.
Таким образом возникает первоначальная стоимость актива и обязательства по договору. Возникшее обязательство представляет собой основной долг по кредиту, привлеченному у лизингодателя.
Расчет
Стоимость приобретения активов лизингодателем —158 000 тыс. руб. без НДС — первоначальная стоимость активов и обязательств по договору лизинга (стр. 4 и 8 табл. 3, дата — 01.01.2014).
Совокупные лизинговые платежи по договору (204 000 тыс. руб.) состоят из:
1) основного долга по кредиту — 158 000 тыс. руб.;
2) процентных расходов — 46 000 тыс. руб. (204 000 тыс. руб. - 158 000 тыс. руб.).
Обратите внимание!
Стоимость актива признается равной не сумме лизинговых платежей по договору (как нередко происходит в российской практике при учете объекта лизинга на балансе лизингополучателя), а первоначальной цене его приобретения (рыночной цене). Такой подход экономически оправдан: финансовый лизинг, по сути, есть покупка актива в кредит у лизингодателя, и при покупке актива в кредит его стоимость признается в балансе по рыночной цене приобретения без учета процентов.
Шаг 2. Начисляем амортизацию.
С момента ввода в эксплуатацию на объект аренды начисляется амортизация в течение срока его полезного использования. Срок полезного использования устанавливается компанией, например, с использованием классификатора основных средств.
В каждом отчетном периоде амортизацию включают в расходы отчета о финансовых результатах, а также уменьшают на ее величину остаточную стоимость актива в балансе.
Расчет
Оставшийся срок службы активов — 5 лет. Это соответствует норме амортизации 20 %.
Ежегодная амортизация — 31 600 тыс. руб. (158 000 × 20 %) — должна быть внесена в отчет о финансовых результатах и уменьшать остаточную стоимость активов в балансе (стр. 5, 123 и 4 табл. 3).
Шаг 3 . Определяем стоимость кредита, подразумеваемого в договоре аренды (лизинга).
Стоимость кредита рассчитывается как внутренняя норма доходности (IRR ), при которой дисконтированные лизинговые расходы по договору равны первоначальной стоимости актива, признанной на шаге 1. Эта задача легко решается с помощью Excel, ручной расчет затруднителен.
К сведению
Скачать файл для расчета вы можете благодаря нашей услуге «Сервис форм».
Расчет
Стоимость кредита, подразумеваемая в договоре = 15,998 %. Проверяем:
87 100 / (1 + 0,15998) 1 + 78 200 / (1+0,15998) 2 + 38 700 / (1 + 0,1599) 3 = 158 000,
где значения в числителе — данные стр. 3 табл. 3;
степени 1, 2, 3 — номер года с начала договора
Шаг 4. Разделяем лизинговые платежи каждого периода на экономические составляющие — процентные расходы и погашаемый основной долг по кредиту.
Процентные расходы каждого периода определяются как произведение обязательства по договору лизинга на предыдущую отчетную дату и стоимости кредита, определенной на предыдущем шаге. Погашаемый основной долг каждого периода рассчитывается как лизинговый платеж минус процентные расходы.
В каждом отчетном периоде процентные расходы включают в отчет о финансовых результатах, а погашаемый основной долг вычитают из остатка обязательства в балансе. При корректном расчете по окончании договора остаток обязательства должен стать равным нулю.
Расчет (строки 6, 7, 8 табл. 3)
1 год с начала заключения договора
Лизинговые платежи 87 100 тыс. руб. включают:
Остаток обязательства на конец 1 года: 158 000 - 61 823 = 96 177 тыс. руб.
2 год с начала заключения договора
Лизинговые платежи 78 200 тыс. руб. включают:
Остаток обязательства на конец 2 года: 96 177 - 62 814 = 33 363 тыс. руб.
3 год с начала заключения договора
Лизинговые платежи 38 700 тыс. руб. включают:
Остаток обязательства на конец 3 года: 33 363 - 33 363 = 0 тыс. руб.
Шаг 5. Разделяем обязательство на краткосрочную и долгосрочную составляющие.
Лизинговый договор заключается, как правило, на срок более года. При этом в каждом отчетном периоде за счет лизинговых выплат часть обязательства погашается. Совокупное обязательство перед лизингодателем должно быть отражено в балансе с разделением на краткосрочную и долгосрочную составляющие. Разделение провести несложно: краткосрочная составляющая равна сумме погашаемого основного долга в лизинговых платежах ближайших 12 мес. с отчетной даты.
Расчет
На 01.01.2014 совокупное обязательство — 158 000 тыс. руб. Включаем его в баланс двумя составляющими:
На 31.12.2014 остаток совокупного обязательства 96 177 тыс. руб.. Включаем его в баланс:
Шаг 6 . Исключаем из отчета о финансовых результатах лизинговые расходы, признанные в соответствии с РСБУ.
Расчет
В результате исключения из отчета лизинговых расходов (стр. 14 табл. 3) происходит совокупная корректировка чистой прибыли (стр. 15 табл. 3).
Шаг 7. Корректируем собственный капитал.
Включение актива и обязательства по договору лизинга в баланс приведет к нарушению равенства активов и пассивов. Для восстановления баланса на каждую отчетную дату необходимо скорректировать собственный капитал на величину, равную (стоимость включенного в баланс актива - остаток совокупного обязательства).
Расчет
Результат расчета — в стр. 11 табл. 3.
Если расчет правильный, значения, корректирующие капитал, совпадут с совокупными корректировками чистой прибыли, накопленными с начала действия договора до рассматриваемой отчетной даты.
В нашем примере на конец 2014 г. корректировка капитала 30 223 совпадает с совокупной корректировкой чистой прибыли за прошедший год. На конец 2015 г. корректировка капитала 61 437 тыс. руб. совпадает с суммой корректировок чистой прибыли за два прошедших года (30 223 тыс. руб. + 31 214 тыс. руб.). На конец 2016 г. корректировка капитала равна сумме поправок чистой прибыли за все три года, что подтверждает правильность выполненных расчетов.
Таблица 3
Исходные данные и расчеты по договору финансового лизинга, необходимые для корректировки отчетности лизингополучателя
№ п/п |
Показатели, тыс. руб. |
Отчетные даты |
Итого |
||||
31.12.2013 |
01.01.2014 |
31.12.2014 |
31.12.2015 |
31.12.2016 |
|||
Оплачиваемый период |
|||||||
Лизинговые платежи по договору без НДС |
|||||||
Лизинговые платежи, признаваемые расходами по РСБУ |
|||||||
Учет активов |
|||||||
Стоимость активов для включения в баланс |
|||||||
Амортизация активов |
|||||||
Учет совокупного обязательства перед лизингодателем |
|||||||
Процентные расходы в составе лизингового платежа |
|||||||
Погашаемый основной долг в составе лизингового платежа (стр. 3 - стр. 7) |
|||||||
Остаток совокупного обязательства в балансе (данные на предыдущую дату — стр. 7) |
|||||||
Разделение остатка совокупного обязательства перед лизингодателем на краткосрочное и долгосрочное для признания в балансе |
|||||||
Краткосрочное обязательство |
|||||||
Долгосрочное обязательство (стр. 8 - стр. 9) |
|||||||
Корректировки капитала в балансе |
|||||||
Нераспределенная прибыль (строка 4 - строка 8) |
|||||||
Корректировки отчета о финансовых результатах (+) исключение расходов (-) признание расходов |
|||||||
Признать амортизацию (стр. 5) |
и т. д. в течение 5 лет |
||||||
Признать процентные расходы (стр. 6) |
|||||||
Исключить лизинговые расходы по РСБУ (стр. 3) |
|||||||
Совокупная корректировка чистой прибыли (п. 12 + п. 13 + п. 14) |
Актив, долгосрочное и краткосрочное обязательства по договору лизинга имеет смысл отражать в балансе отдельными строками. В соответствии с МСФО активы, полученные по договору финансовой аренды, признаются в балансе в строке «Основные средства» наравне с собственными активами компании, но могут быть выделены в отдельную строку внеоборотных активов (по желанию компании). То же касается и обязательств: их можно показать совместно с другими долгосрочными и краткосрочными обязательствами, но удобнее выделить их в отдельные строки пассива.
Корректировки отчета о прибыли можно провести упрощенно — скорректировать значение чистой прибыли, так как для управленческих целей важнее итоговое значение, чем его распределение по отдельным строкам отчета. При желании составляющие совокупной корректировки можно внести в соответствующие им строки отчета о финансовых результатах:
С учетом вышесказанного отчетность компании должна быть скорректирована следующим образом (табл. 4).
Таблица 4
Бухгалтерская отчетность компании и финансовые коэффициенты, определенные на ее основании
Баланс (отчет о финансовом положении), тыс. руб. |
Коды строк |
31.12.2014 |
01.01.2014 |
Итого внеоборотные активы |
|||
Итого оборотные активы |
|||
Баланс (актив) |
|||
Итого капитал и резервы (собственный капитал) |
|||
Баланс (пассив) |
|||
За 2014 год |
|||
Чистая прибыль |
|||
Финансовые коэффициенты: |
|||
Коэффициент общей ликвидности: Оборотные активы / Краткосрочные обязательства |
|||
Рентабельность активов: Чистая прибыль / Всего активов |
Для изменений отчетности в связи с договором финансового лизинга используются данные табл. 3 на 01.01.2014 и 31.12.2014.
Раскрытие пояснений к бухгалтерскому балансу показало, что в составе оборотных активов присутствует долгосрочная задолженность со сроком погашения более 12 мес. Также было выявлено наличие неликвидных активов — задолженности покупателей, оцениваемой как безнадежная. Данные о ней представлены в табл. 5.
Таблица 5
Дополнительные данные о дебиторской задолженности в составе оборотных активов
№ п/п |
Элементы, тыс. руб. |
Примечания |
31.12.2014 |
01.01.2014 |
Дебиторская задолженность со сроком погашения более 12 мес. с отчетной даты |
Фактические данные |
|||
Оценка величины неликвидных активов: |
||||
Долгосрочная дебиторская задолженность, оцениваемая как безнадежная (приблизительно 3 %) |
Оценка компании |
|||
Краткосрочная дебиторская задолженность, оцениваемая как безнадежная |
||||
Изменение величины безнадежной дебиторской задолженности за период |
Скорректированная отчетность компании и определенные на ее основании финансовые коэффициенты представлены в табл. 6.
Таблица 6
Скорректированная отчетность компании и финансовые коэффициенты, определенные на ее основании
Баланс, тыс. руб. |
Примечания |
31.12.2014 |
01.01.2014 |
Внеоборотные активы в бухгалтерском балансе |
|||
Активы, полученные по договору финансового лизинга |
Стр. 4 табл. 3 |
||
Долгосрочная дебиторская задолженность за вычетом безнадежных долгов |
Стр 1, 2 табл. 5 |
||
Итого внеоборотные активы |
|||
Оборотные активы в балансе |
|||
Перенос долгосрочной дебиторской задолженности в состав внеоборотных активов |
Стр. 1 табл. 5 |
||
Исключение неликвидных оборотных активов: безнадежная краткосрочная дебиторская задолженность |
Стр. 3 табл. 5 |
||
Итого оборотные активы |
|||
Баланс (актив) |
|||
Капитал и резервы в балансе |
|||
Стр. 11 табл. 3 |
|||
Корректировки на исключенные неликвидные активы |
Стр. 2, 3 табл. 5 |
||
Итого капитал и резервы |
|||
Долгосрочные обязательства в балансе |
|||
Долгосрочное обязательство по договору финансовой аренды |
Стр. 10 табл. 3 |
||
Итого долгосрочные обязательства |
|||
Краткосрочные обязательства в балансе |
|||
Краткосрочное обязательство по договору финансовой аренды |
Стр. 9 табл. 3 |
||
Итого краткосрочные обязательства |
|||
Баланс (пассив) |
|||
Отчет о финансовых результатах, млн руб. |
За 2014 г. |
||
Чистая прибыль в отчете о финансовых результатах |
|||
Корректировка в связи с договором лизинга |
Стр. 15 табл. 3 |
||
Корректировка на изменение величины неликвидных активов: рост (-), сокращение (+) |
Стр. 4 табл. 5 |
||
Скорректированная чистая прибыль |
|||
Финансовые коэффициенты: |
|||
Коэффициент общей ликвидности Оборотные активы / Краткосрочные обязательства |
|||
Коэффициент финансовой независимости: Капитал и резервы / Всего активов |
|||
Рентабельность активов: Скорректированная чистая прибыль / Всего активов |
Для корректировок отчетности за 2015 г. потребуются данные табл. 3 на 31.12.2014 и 31.12.2015, а также данные о размерах долгосрочных долгов и неликвидных активов.
Управленческий баланс, представленный в табл. 6, сформирован на базе имеющейся бухгалтерской отчетности.
__________________________
Обратите внимание!
В стандартах международного учета на процентные расходы и погашаемый основной долг разделяются непосредственно лизинговые выплаты. При этом считается, что авансовый платеж не содержит процентов и в полном объеме представляет собой погашение основного долга. Исключать из отчета о финансовых результатах ничего не приходится (нет признания расходов на основании счетов-фактур), любой договор финансовой аренды изначально признается по рассмотренной выше методике.
Так как баланс корректируется для управленческих целей, расчеты по договору финансовой аренды можно провести непосредственно по информации о графике лизинговых выплат, немного пожертвовав корректностью ради удобства.
Чтобы на основании бухгалтерской отчетности получить представление о реальном положении компании, стоит иметь в виду еще один нюанс: отчетность отдельной компании группы, выполняющей работы преимущественно для компаний группы, может быть непоказательной
Немало российских компаний в свое время были выделены в отдельные юридические лица. Например, транспортные и сбытовые службы компаний превращались в отдельные транспортные предприятия и сбытовые дома, ремонтные службы добывающих компаний стали самостоятельными предприятиями.
Нередки случаи, когда созданные таким образом предприятия продолжают работать только (или преимущественно) на свою материнскую компанию. Возможным следствием этого становится нерыночное ценообразование. В результате доходы компании, оказывающей услуги, становятся заниженными, а затраты компании, получающей эти услуги, завышаются (или наоборот, в зависимости от целей, включая управление налогами). Финансовый анализ таких компаний имеет смысл производить на основании консолидированной отчетности, но не на основании данных отдельных предприятий, являющихся, по сути, частью единого технологического процесса.
Внесение поправок в структуру активов и исключение неликвидов не представляет сложности. Алгоритм учета активов, полученных по договору финансового лизинга, на балансе лизингополучателя может показаться непростым для восприятия и применения, но в пользу его изучения можно привести два аргумента:
1) он позволяет справедливо отразить финансовые последствия решения о лизинге активов;
2) при переходе на МСФО применение рассмотренных выше подходов к учету станет обязательным.
"...б) скорректированные внеоборотные активы - сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;..."
Источник:
Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 N 367 "Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа"
Финансовый словарь
Большой экономический словарь
Большой экономический словарь
Экономический словарь
Большой бухгалтерский словарь
Терминологический словарь библиотекаря по социально-экономической тематике
Большой юридический словарь
Словарь терминов антикризисного управления
Словарь бизнес терминов
Словарь бизнес терминов
Словарь бизнес терминов
Словарь бизнес терминов
Финансовый словарь
Энциклопедический словарь экономики и права
Толковый словарь Ефремовой
82. Внеоборотные активы предприятия, их особенности, состав и источники формирования Внеоборотные активы - инструмент, который дает предприятию возможность вести бизнес, совершая многократные обороты оборотных активов.Внеоборотные активы: основные средства (здания,
Бумажные активы Глава 32 Введение в бумажные активы Что нужно для того, чтобы подняться до уровня успешного инвестора в ценные бумаги Начать работать с бумажными активами очень легко. В наше время любой человек может запросто купить или продать акции через интернет.
8. НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ 8.1. БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ Как мы уже говорили, организации, применяющие упрощенную систему налогообложения, освобождаются от ведения бухгалтерского учета. Тем не менее они продолжают вести бухгалтерский учет нематериальных активов в том же
ГЛАВА 4 Учет вложений во внеоборотные активы После изучения этой главы вы узнаете:!!! о понятии и классификации вложений во внеоборотные активы;!!! о синтетическом и аналитическом учете операций поступления основных фондов;!!! о поступлении основных фондов в счет вклада в
4.2. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ СУЩНОСТЬ ВЛОЖЕНИЙ ВО ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ Под вложениями во внеоборотные активы (долгосрочными инвестициями, капитальными вложениями) подразумеваются затраты на создание, увеличение размеров, а также приобретение внеоборотных
2.2. Нематериальные активы 2.2.1. Методологический аспект 2.2.1.1. Определение нематериальных активов (раздел I ПБУ 14/2007).2.2.1.2. Правила формирования первоначальной стоимости нематериальных активов (раздел II ПБУ 14/2007).2.2.1.3. Способ определения ежемесячной суммы амортизационных
76. Оборотные (текущие) и внеоборотные (долгосрочные) активы В составе активов выделяют две основные группы: 1) оборотные; 2) внеоборотные.Оборотные активами понимают денежные средства и иные активы, в отношении которых можно предполагать, что они будут обращены в денежные
4.2. Учет долгосрочных инвестиций (вложений во внеоборотные активы) 4.2.1. каков порядок учета долгосрочных инвестиций? Учет долгосрочных инвестиций ведется по фактическим расходам:? в целом по строительству и по отдельным объектам (зданию, сооружению и др.), входящим в него;?
Нематериальные активы Порядок бухгалтерского учета нематериальных активов регулируется ПБУ 14/2000 «Учет нематериальных активов», утвержденным приказом Минфина России от 16.10.2000 №91н. к нематериальным активам относятся:? исключительное право патентообладателя на
Пример 13. При выбытии объектов основных средств организации не списывает накопленные отложенные налоговые обязательства (активы), отраженные по счету 77 «Отложенные налоговые обязательства» (09 «Отложенные налоговые активы») Согласно п.18 ПБУ 18/02 отложенное налоговое
НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ это обобщающее понятие, которым обозначается имущество организации длительного пользования (со сроком использования не менее 12 месяцев или не менее длительности обычного операционного срока организации, если он превышает 12 месяцев), которое не
12. Нематериальные активы К нематериальным активам (НА) относятся, например, произведения науки, литературы и искусства; программы для ЭВМ; изобретения; селекционные достижения; секреты производства (ноу-хау); товарные знаки и знаки обслуживания; деловая репутация.НА не
Зарубежные активы Вспомните модель двукратного подбрасывания монеты, которую мы обсуждали в главе 3. Дополнительная доходность, полученная оттого, что доходность по каждой половине вашего портфеля определяется отдельным подбрасыванием монеты, зависит от результатов
Активы Допустим, средства уже привлечены и банк представляет, с каким объемом средств он имеет дело. Но для чего он их привлек? В рыночной экономике все ориентировано на получение прибыли. Тем более, что значительная часть ресурсов является платной. Доход банк получает
Активы Активы – это то, чем мы владеем прямо сейчас. Прежде чем мечтать о будущем или строить планы, нужно ясно сформулировать, что у нас уже есть и что мы можем использовать. Именно так поступают предприниматели. Самые лучшие бизнес-идеи часто основаны на тех активах,
Активы организации состоят из двух разнородных частей: оборотной и внеоборотной. Внеоборотная часть – это активы, срок использования которых выше годичного. В практике финансового анализа хозяйствующего субъекта используется понятие скорректированных внеоборотных активов (СВНА). Корректировка происходит по ряду показателей внеоборотных активов путем их исключения из общей суммы. Скорректированные внеоборотные активы используются в расчетах ключевых относительных показателей экономической стабильности фирмы.
К внеоборотным активам, эксплуатирующимся для получения экономической выгоды в организации более года, относятся:
СВНА — это:
По приведенным данным легко определяются ключевые различия в исчислении двух показателей и данные, исключаемые из внеоборотных активов при расчете СВНА.
Методика определения СВНА, опирающаяся на баланс организации, использует следующие величины:
Она закреплена в правительственном Постановлении №367 от 25-06-03 г. Это документ, предназначенный для арбитражных управляющих, он представляет собой подробно изложенные правила, по которым ответственные лица обязаны проводить финансовый анализ хозяйствующего субъекта.
Состав СВНА удобно представить в виде формулы, по строкам баланса: СВНА = с. 1110 + с. 1150 + с. 1160 + с. 1170 + с. 1190.
Данные по:
можно найти в отчете о прибылях и убытках и в пояснениях к балансу – формах в составе бухгалтерской отчетности.
На заметку. В настоящее время пояснения к балансу являются не обязательной, а лишь рекомендованной к заполнению формой отчетности. Сдаются в виде таблицы, согласно пр. 66 от 02-07-10 г., изданного Минфином.
Пусть условно в бухгалтерской отчетности имеются следующие данные на отчетную дату конца года:
НМА (с. 1110) – 55000 руб., ОС (с. 1150) – 930000 руб.;
Кроме того, из пояснений отчета о прибылях и убытках известно, что:
Расчет показателей СВНА:
СВНА = 24000 + 78000 + 72300 + 42000 + 88000 + 110000 = 414300 руб.
При проведении анализа финансового состояния, как правило, рассчитываются показатели за 3 предшествующих года, в необходимых случаях – и за более длительный период.
На заметку. Нормативными документами предусмотрен анализ не менее чем за 2 года до банкротства хозяйствующего субъекта. Правилами (приказ 367) рекомендуется расчет поквартальных показателей финансово-хозяйственного состояния и за период проведения процедур банкротства, в динамике.
Результаты оформляются в виде таблиц для удобства восприятия и последующих расчетов коэффициентов, характеризующих экономику объекта исследования.
Постановление №367, о нем упоминалось выше, — практическое руководство к действию для арбитражных управляющих. Управляющий, одной из обязанностей которого является проведение аналитической работы, направленной на оценку реального финансового состояния банкрота, перспектив возврата его долгов, использует показатель СВНА сам по себе, равно как и в составе расчетов.
Согласно Правилам, на основе СВНА исчисляется несколько экономических коэффициентов:
Методика проведения финансового анализа арбитражными управляющими
1. Общие положения методики
Данная методика разработана на основе Постановления Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа». Данные Правила определяют принципы и условия проведения арбитражным управляющим финансового анализа, а также состав сведений, используемых арбитражным управляющим при его проведении.
При проведении финансового анализа арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвестиционную деятельность, положение на товарных и иных рынках.
Отчет, генерируемый программой, может быть использован арбитражным управляющим в качестве базиса при проведении финансового анализа, а также при написании заключения, характеризующего положение предприятия-должника на дату проведения анализа с точки зрения его финансовой, хозяйственной и инвестиционной деятельности.
В соответствии с вышеуказанным постановлением в процессе аналитической работы рассчитываются финансовые показатели, указываются причины утраты платежеспособности с учетом динамики изменения показателей.
Источниками информации для анализа деятельности предприятия является бухгалтерская отчетность, представленная следующими документами:
1) бухгалтерский баланс (форма № 1 по ОКУД);
2) отчет о прибылях и убытках (форма № 2 по ОКУД);
3) приложение к бухгалтерскому балансу (форма № 5 по ОКУД).
Для корректного расчета и отображения отчетных форм, необходимо введение дополнительных данных, представленных в Параметрах редактирования в форме "Дополнительная информация по предприятию" (раздел "Исходные данные" на Навигационной панели):
1) капитальные затраты на арендуемые основные средства;
2) незавершенные капитальные затраты на арендуемые основные средства;
3) задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал;
4) просроченная задолженность перед кредиторами.
2. Коэффициенты финансово-хозяйственной деятельности должника и показатели, используемые для их расчета
2.1. Основные показатели, используемые для расчета коэффициентов финансово-хозяйственной деятельности предприятия-должника:
а) совокупные активы (пассивы) - баланс (валюта баланса) активов (пассивов);
б) скорректированные внеоборотные активы - сумма стоимости нематериальных активов (без деловой репутации и организационных расходов), основных средств (без капитальных затрат на арендуемые основные средства), незавершенных капитальных вложений (без незавершенных капитальных затрат на арендуемые основные средства), доходных вложений в материальные ценности, долгосрочных финансовых вложений, прочих внеоборотных активов;
в) оборотные активы - сумма стоимости запасов (без стоимости отгруженных товаров), долгосрочной дебиторской задолженности, ликвидных активов, налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям, задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, собственных акций, выкупленных у акционеров;
г) долгосрочная дебиторская задолженность - дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты;
д) ликвидные активы - сумма стоимости наиболее ликвидных оборотных активов, краткосрочной дебиторской задолженности, прочих оборотных активов;
е) наиболее ликвидные оборотные активы - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (без стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров);
ж) краткосрочная дебиторская задолженность - сумма стоимости отгруженных товаров, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты (без задолженности участников (учредителей) по взносам в уставный капитал);
з) потенциальные оборотные активы к возврату - списанная в убыток сумма дебиторской задолженности и сумма выданных гарантий и поручительств;
и) собственные средства - сумма капитала и резервов, доходов будущих периодов, резервов предстоящих расходов за вычетом капитальных затрат по арендованному имуществу, задолженности акционеров (участников) по взносам в уставный капитал и стоимости собственных акций, выкупленных у акционеров;
к) обязательства должника - сумма текущих обязательств и долгосрочных обязательств должника;
л) долгосрочные обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты, и прочих долгосрочных обязательств;
м) текущие обязательства должника - сумма займов и кредитов, подлежащих погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты, кредиторской задолженности, задолженности участникам (учредителям) по выплате доходов и прочих краткосрочных обязательств;
н) выручка нетто - выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг за вычетом налога на добавленную стоимость, акцизов и других аналогичных обязательных платежей;
о) валовая выручка - выручка от реализации товаров, выполнения работ, оказания услуг без вычетов;
п) среднемесячная выручка - отношение величины валовой выручки, полученной за определенный период как в денежной форме, так и в форме взаимозачетов, к количеству месяцев в периоде;
р) чистая прибыль (убыток) - чистая нераспределенная прибыль (убыток) отчетного периода, оставшаяся после уплаты налога на прибыль и других аналогичных обязательных платежей.
Для установления платежеспособности предприятия используются следующие показатели финансовой отчетности, представленные в таблице "Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности должника":
Таблица: Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности должника
Наименование показателя |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Изменение |
|
относит. % |
||||
Совокупные активы (пассивы) |
||||
Скорректированные внеоборотные активы |
||||
Оборотные активы |
||||
Долгосрочная дебиторская задолженность |
||||
Ликвидные активы |
||||
Наиболее ликвидные оборотные активы |
||||
Краткосрочная дебиторская задолженность |
||||
Потенциальные оборотные активы к возврату |
||||
Собственные средства |
||||
Обязательства должника |
||||
Долгосрочные обязательства должника |
||||
Текущие обязательства должника |
||||
Выручка нетто |
||||
Валовая выручка |
||||
Среднемесячная выручка |
||||
Чистая прибыль (убыток) |
2.2. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность должника
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно, и рассчитывается как отношение наиболее ликвидных оборотных активов к текущим обязательствам должника.
Коэффициент текущей ликвидности характеризует обеспеченность организации оборотными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения обязательств и определяется как отношение ликвидных активов к текущим обязательствам должника.
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами характеризует величину активов должника, приходящихся на единицу долга, и определяется как отношение суммы ликвидных и скорректированных внеоборотных активов к обязательствам должника.
Степень платежеспособности по текущим обязательствам определяет текущую платежеспособность организации, объемы ее краткосрочных заемных средств и период возможного погашения организацией текущей задолженности перед кредиторами за счет выручки. Степень платежеспособности определяется как отношение текущих обязательств должника к величине среднемесячной выручки.
Коэффициенты, характеризующие ликвидность и степень платежеспособности должника, а также динамика их изменения представлены в расчетно-аналитической таблице "Коэффициенты, характеризующие платежеспособность организации".
Таблица: Коэффициенты, характеризующие платежеспособность организации
Наименование показателя |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Изменение |
|
относит. % |
||||
Коэффициент абсолютной ликвидности |
||||
Коэффициент текущей ликвидности. |
||||
Показатель обеспеченности обязательств должника его активами. |
||||
Степень платежеспособности по текущим обязательствам. |
2.3. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость и деловую активность должника
Коэффициент автономии (финансовой независимости) показывает долю активов должника, которые обеспечиваются собственными средствами, и определяется как отношение собственных средств к совокупным активам.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (доля собственных оборотных средств в оборотных активах).
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами определяет степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимыми для ее финансовой устойчивости, и рассчитывается как отношение разницы собственных средств и скорректированных внеоборотных активов к величине оборотных активов.
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах характеризует наличие просроченной кредиторской задолженности и ее удельный вес в совокупных пассивах организации и определяется в процентах как отношение просроченной кредиторской задолженности к совокупным пассивам.
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам определяется как отношение суммы долгосрочной дебиторской задолженности, краткосрочной дебиторской задолженности и потенциальных оборотных активов, подлежащих возврату, к совокупным активам организации.
Рентабельность активов
Рентабельность активов характеризует степень эффективности использования имущества организации, профессиональную квалификацию менеджмента предприятия и определяется в процентах как отношение чистой прибыли (убытка) к совокупным активам организации.
Норма чистой прибыли
Норма чистой прибыли характеризует уровень доходности хозяйственной деятельности организации.
Норма чистой прибыли измеряется в процентах и определяется как отношение чистой прибыли к выручке (нетто).
В таблице представлен расчет и анализ перечисленных коэффициентов, а также анализ динамики расчетных данных, позволяющие оценить степень финансовой устойчивости и деловой активности предприятия.
Таблица: Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость и деловую активность должника
Наименование показателя |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Изменение |
|
относит. % |
||||
Коэффициент автономии (финансовой независимости) |
||||
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами |
||||
Доля просроченной кредиторской задолженности в пассивах. |
||||
Показатель отношения дебиторской задолженности к совокупным активам |
||||
Рентабельность активов |
||||
Норма чистой прибыли |
3. Анализ активов должника
Арбитражный управляющий проводит анализ активов (имущества и имущественных прав) и пассивов (обязательств) должника, результаты которого указываются в документах, содержащих анализ финансового состояния должника.
Анализ активов производится по группам статей баланса должника и состоит из анализа внеоборотных и оборотных активов.
Для расчета и оценки активных статей баланса предлагается расчетно-аналитическая таблица «Анализ активов». В таблице представлен расчет и анализ всех составляющих активную часть баланса, а также анализ динамики расчетных данных, позволяющих оценить имущественный потенциал предприятия, а также эффективность его использования.
Таблица: Анализ активов
Наименование показателя |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Среднее значение |
Горизонтальный анализ |
Вертикальный анализ |
||
темп роста, % |
На начало периода |
На конец периода |
|||||
1.Внеоборотные активы |
|||||||
Нематериальные активы |
|||||||
Основные средства |
|||||||
Незавершенное строительство |
|||||||
Доходные вложения в материальные ценности |
|||||||
Долгосрочные финансовые вложения |
|||||||
Денежные средства |
|||||||
Прочие внеобортные активы |
|||||||
2.Оборотные активы |
|||||||
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям |
|||||||
Дебиторская задолженность |
|||||||
Краткосрочные финансовые вложения |
|||||||
Прочие оборотные активы |
4. Анализ пассивов должника
Анализ пассивов проводится в целях выявления внутрихозяйственных резервов обеспечения восстановления платежеспособности, выявления обязательств, которые могут быть оспорены или прекращены, выявления возможности проведения реструктуризации сроков исполнения обязательств.
Анализ пассивов проводится по группам статей баланса должника и состоит из анализа капитала, резервов, долгосрочных и краткосрочных обязательств.
Для расчета и оценки пассивных статей баланса предлагается расчетно-аналитическая таблица «Анализ пассивов». В таблице представлен расчет и анализ всех составляющих пассивную часть баланса, а также анализ динамики расчетных данных.
Таблица: Анализ пассивов
Наименование показателя |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Сред-нее значение |
Горизонтальный анализ |
Вертикальный анализ |
||
темп роста, % |
На начало периода |
На конец периода |
|||||
1. Капитал и резервы |
|||||||
Уставный капитал |
|||||||
Добавочный капитал |
|||||||
Резервный капитал |
|||||||
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток) |
|||||||
2. Долгосрочные обязательства |
|||||||
Займы и кредиты |
|||||||
Отложенные налоговые обязательства |
|||||||
Прочие долгосрочные обязательства |
|||||||
Займы и кредиты |
|||||||
Кредиторская задолженность |
|||||||
Задолженность перед участниками (учредителями) по выплате доходов |
|||||||
Доходы будущих периодов |
|||||||
Резервы предстоящих расходов |
|||||||
Прочие краткосрочные обязательства |
5. Обобщающая оценка финансового состояния предприятия
Данные динамики основных показателей финансовых результатов представлены в таблице "Анализ совокупных активов и пассивов", а также в таблице "Основные показатели финансово-хозяйственной деятельности должника".
Таблица: Анализ совокупных активов и пассивов
Наименование показателя |
На начало отчетного периода |
На конец отчетного периода |
Среднее значение |
Горизонтальный анализ |
Вертикальный анализ |
||
темп роста, % |
На начало периода |
На конец периода |
|||||
Совокупные активы |
|||||||
1.Внеоборотные активы |
|||||||
2.Оборотные активы |
|||||||
Совокупные пассивы |
|||||||
1. Капитал и резервы |
|||||||
2. Долгосрочные обязательства |
|||||||
3. Краткосрочные обязательства |