Торговля фьючерсами – основные понятия, преимущества и недостатки для трейдера. Стратегии хеджирования Страхование от рисков

20.03.2024

2.09.2010

Приветствую вас, товарищи!

Ни для кого не секрет, что сейчас на фондовом рынке можно как покупать ценные бумаги, так и продавать их. С покупкой всё понятно: купил сейчас фьючерсный контракт (акцию), а позже продал его по более высокой цене и получил прибыль. А вот с продажей не всё так понятно… Ну понятно, что продал сейчас дороже, а потом купил дешевле, но не понятно, как можно продать то, чего у меня нет. Давайте в сегодняшнем посте и будем разбираться с этой загадкой.

Итак, для начала разберём вообще процесс получения прибыли от короткой операции, то есть от операции «продал дороже — купил дешевле». Разберём эту ситуацию, как говорил профессор в моём университете, «по рабочее-крестьянски». Представьте, что у вас есть 1 помидор, и сейчас он стоит как 2 огурца, то есть 1 помидор = 2 огурцам. Вы решаете продать свой помидор за 2 огурца, то есть за свой помидор вы получаете 2 огурца. На следующий день вы узнаёте, что теперь помидоры подешевели и стали стоить как 1 огурец. У вас есть 2 огурца, которые вы вчера получили за свой помидор. И вы решаете откупить обратно свой помидор, но уже не за 2 огурца, а за один, так как цена упала. Откупаете свой помидор за 1 огурец и в итоге у вас на руках остаётся 1 помидор и 1 огурец, от есть вы получили прибыль в размере 1 огурца. Вот так получается прибыль от коротких операций на бирже. Теперь пошли дальше.

Аналогичная ситуация происходит и с ценными бумагами, несмотря на то, что у вас нет этих ценных бумаг. Например, вы ожидаете, что цена на тот или иной инструмент будет падать. У вас этих контрактов (акций) сейчас нет в наличии, но они есть у вашего брокера (у него всегда всё есть). Подавая заявку на продажу актива, вы как бы берете этот актив в кредит у брокера. То есть вы только отдаёте поручение: «Продать 1 фьючерсный контракт (акцию) по такой-то цене», а брокер за вас сам продаёт свой фьючерсный контракт (акцию) и записывает всю ответственность по деньгам на вас счёт.

Если ваш прогноз сбывается, и цена актива действительно падает, то вы откупаете обратно этот актив. Чтобы закрыть шортовую операцию, вам нужно купить столько же контрактов (акций), сколько вы продали. Тем самым вы как бы погашаете своё обязательство. Вы забрали назад то, что продавали и отдаёте брокеру столько, сколько брали у него. Всю разницу, которую вы получили от этой операции, вы забираете себе. Брокеру же платите только комиссию за совершённую операцию (в случае торговли фьючерсными контрактами). Однако в случае с некоторыми акциями брокеру всё же придётся ещё заплатить за кредитование.

Получается, что продажа того, чего у вас нет не такая уж и сложная операция. Вы продаёте актив, который вам предоставляет ваш брокер, а позже выкупаете этот актив обратно (купить-то вы можете всё что угодно) и отдаёте назад брокеру, чтобы не быть перед ним в долгу:-), а прибыль от операции забираете себе. Убыток от таких операций также несёте вы.

Надеюсь, теперь с продажей стало всё ясно и можно продолжать торговать, не думая об этом.

Удачных торгов!

С уважением Александр Шевелев.

Многие спекулянты оччень не любят фьючерсы. Даже Элвис Марламов, директор красноярского филиала Финама советует клиентам не иметь дел с фьючерсами на акции и индексы: “категорически не рекомендуем покупать-продавать контракты на акции и индексы, это ведет к потере счета”.

А ведь фьючерсы – для спекулянтов довольно удобный инструмент.

Фьючерсы для большинства трэйдеров, особенно начинающих, не слишком понятны. Действительно, теоретически понять, как они работают, непросто. Какие-то там контракты заключаются, обязательства какие-то на поставку товара, какое-то гарантийное обеспечение… Непонятно. Надо разбираться.

Но на практике вся эта контрактная основа не столь важна. Фьючерсы торгуются точно так же, как и базовый актив, больших спрэдов между акцией и фьючерсом на акцию не бывает. Тому есть вполне понятное объяснение. Цены выравнивают арбитражеры. Если есть большой спрэд, то тогда вы можете просто зашортить то, что дороже и купить в том же объеме то, что дешевле. Когда спрэд уменьшится – закрываем сделки, фиксируем фактически безрисковую прибыль. Почему спрэд уменьшится? Даже если он не уменьшится в краткосрочном периоде (за минуты, часы, дни), то всё равно в конце концов он уменьшится до нуля, когда наступит дата исполнения контрактов (дата экспирации). Думаю, это всё предельно понятно. Поэтому усилиями толпы арбитражеров спрэд поддерживается в очень узком диапазоне.

А раз акции и фьючерсы торгуются синхронно, то значит можно спекулировать как акцией, так и фьючерсом на нее с одинаковой эффективностью.

Какие есть преимущества у фьючерсов?

Во-первых, по фьючерсам банально меньше комиссии получаются. Скажем, в Финаме на базовом тарифе комиссия при купле/продаже акций, если не ошибаюсь, – 0,04% от сделки (0,01% идет бирже, 0,03% - брокеру), причем минимальная комиссия с одной сделки – 41,3 рубля с НДС (35 без НДС).

А на фьючерсах суммарная комиссия брокера и биржи получается менее 5 рублей за контракт (в зависимости от типа контракта). То есть, при небольших сделках получаем размер комиссии на порядок меньше. В процентном отношении это также существенно меньше, чем на акциях.

Во-вторых, на фьючерсах больше допустимое плечо. Для контрактов на акции – это обычно 1:5, для контрактов на индекс РТС, на доллар, евро, золото, серебро – существенно выше. Торговать с таким плечом очень рискованно, но это уже ваше личное дело, если у вас риск-менеджмент хорош, то можете воспользоваться этими возможностями.

В-третьих, нет ограничений на шорты. Как известно, на фондовой площадке ММВБ сейчас правила запрещают открывать шорты по цене менее чем цена открытия минус 3%. На фьючерсах таких ограничений нет.

Кроме того, не все акции разрешается шортить. На фьючерсах шортить можно всё (правда, тут неуместно понятие шорта как “продажа без покрытия”, но суть всё равно та же – можно зарабатывать на падении рынка).

Минусов вижу только два.

Во-первых, мало ликвидных фьючерсов на акции у нас торгуется. Пожалуй, это только фьючерсы на около десятка наиболее ликвидных акций вроде сбербанка, газпрома, лукойла.

Во-вторых, стоп-приказы на фьючерсах ставить нежелательно и даже опасно. Т.к. ликвидность маленькая, то велика вероятность случайного срабатывания стопов. Скажем, чтобы в вечернюю сессию пробить ваш стоп, достаточно купить всего лишь десяток-другой контрактов. Цена конечно сразу вернется обратно усилиями арбитражеров, но вы уже будете вне рынка.

Это конечно минус, но в принципе каким-то категориям трэйдеров жить это не мешает. Моя торговая стартегия, например, не предусматривает установку стопов, потому что держу позиции достаточно долго. Так что многие бумаги я торгую на фьючерсах, так дешевле получается, да и плечо можно побольше ставить.

Ах, забыл еще про дивиденды:) Купив акцию, вы получите дивиденды, если будете владеть ей на момент закрытия реестра. Но дивиденды в России как правило настолько малы, что спекулянты не принимают их в расчет.

Биржевая деятельность – это самый трудный путь к легким деньгам. Подобное умозаключение полностью выражается в статистических сводках, приводящих неутешительные факты: более 90% трейдеров не зарабатывают на финансовых рынках. На фоне приведенных цифр сразу возникают несколько вопросов:

Почему столь большой процент начинающих и опытных трейдеров на регулярной основе показывают отрицательное математическое ожидание торгового депозита?

Какими качествами обладают успешные биржевики, заключающие невероятно прибыльные сделки на рынке фьючерсов? Свод каких правил позволяет 10% меньшинству эволюционировать в трейдинге, развивая качества и навыки, способствующие неимоверной доходности?

Ответы на поставленные вопросы предоставляют западные аналитики, произведшие опрос более 500 брокеров, специализирующихся непосредственно на фьючерсной торговле с услугами по выводу клиента на финансовые площадки для заключения реальных сделок.

Для понимания основополагающих причин потерь денежных средств фьючерсных трейдеров отследили аспекты торговли более 100 000 участников рыночной деятельности и выявили необдуманные закономерности и нарушения в торговле, приводящие к аннулированию депозита. Ознакомившись с предоставленными выводами, вы с вероятностью в 99% укрепите сильные аспекты торговли и вычеркнете негативные моменты, приводящие к потерям и разочарованиям.

Проведя многочисленные исследования и анализируя текущую ситуацию, аналитики выявили, что причины потерь денежных средств трейдеров на рынке фьючерсов абсолютно одинаковы. Наверняка из нижеприведенных правил вы выявите недочеты собственного алгоритма и поднимете уровень торговли на новую ступень развития.

Они в полной мере выражают аспекты, необходимые для полного понимания рынка фьючерсов. Многим начинающим трейдерам подобные финансовые инструменты поначалу кажутся запутанными и сложными, однако фьючерсы всегда будут одним из интереснейших производных инструментов для приумножения капитала.

8 ПРАВИЛ УСПЕШНОЙ ТОРГОВЛИ ФЬЮЧЕРСАМИ

Вот к каким общим умозаключениям пришли профессиональные брокеры и аналитики, отслеживающие статистику торговли фьючерсами:

№1. СОЗДАЙТЕ ЧЕТКИЙ ПЛАН ТОРГОВЛИ

Если у вас нет подробного плана торговли, вы обречены на провал. Подобный аспект (в первую очередь) игнорируют 90% фьючерсных трейдеров; полное отсутствие целей и конкретных цифр, ограничивающих риски. План должен учитывать абсолютно все моменты:

Какие инструменты торгуются и почему?
Где будет стоять ограничивающий убытки ордер?
Каким образом отслеживается большой игрок с последующим определением точки входа?
Какой максимальный дневной риск (и на единичную сделку)?
При каких наборах торговых сигналов вы будете продавать или покупать эмитент?

Однако (даже при наличии подобного списка с подробно расписанными действиями) на фоне переполненных эмоций алгоритм в 90% случаях не соблюдается. Почему? Потому что труднее всего проявить дисциплину и придерживаться собственного плана действий.

Естественное игнорирование правил приводит к отрицательному математическому ожиданию, трейдинг настолько захватывает, что с каждой отрицательной сделкой биржевик все больше утрачивает трезвость ума и продолжает выполнять необдуманные поступки. Проигрышных позиций становится все больше, и они выражаются в аннулированном торговом счете по причине чрезмерного проведения сделок, не имеющих как технического, так и фундаментального подкрепления.

Фундаментальная и статистически распространенная ошибка – это преждевременное закрытие потенциально прибыльной позиции с одновременной сохранностью сделок, показывающих убытки. Причина подобного поведения заключается в осознании собственной неправоты по отношению к рыночной тенденции, при этом трейдеры мало переживают за сохранность депозита. Большинство фьючерсных биржевиков, теряющих на регулярной основе деньги, должны помнить одно умозаключение:

«ВСЕГДА ЕСТЬ ЗАВТРАШНИЙ ДЕНЬ, ПОЗВОЛЯЮЩИЙ ИСПРАВИТЬ ОШИБКИ ПРОШЛОГО. НЕ УСУГУБЛЯЙТЕ СИТУАЦИЮ В ПЛОХИЕ ТОРГОВЫЕ ДНИ, ПРИ РАЗУМНОМ РИСК-МЕНЕДЖМЕНТЕ ВЫ ОТОБЬЕТЕ ТЕКУЩИЙ ПРОИГРЫШ В ДЕСЯТИКРАТНОМ РАЗМЕРЕ».

Выходите из области иллюзий в мир фактов, цифр и статистики. Еще ни один трейдер с субъективным мышлением не достиг успеха в биржевой деятельности, только объективная оценка рынка и своего эмоционального состояния.

№2. УЧИТЕСЬ ПРАВИЛЬНО ИНТЕРПРЕТИРОВАТЬ НОВОСТИ

Выход новостного фактора обескураживает толпу неосведомленных трейдеров и на фоне их необдуманных действий предоставляет крупным игрокам великолепную возможность скрытно набрать позицию. При этом зачастую инвесторы двигают рынок совершенно в другом направлении, чем предполагали рядовые игроки. Всегда внимательно анализируйте график, цена учитывает все новостные факторы и фундаментальные значения. Порой выход негативной новости сопровождается ростом фьючерсного рынка, а вы слепо выискиваете SHORT позицию. И, как следствие, вынос всех стоящих против тренда.

Дополнительно статистика доказывает, что фьючерсные трейдеры в 90% случаев используют новости, не отыгрывающиеся на рынке в данный момент или утратившие свою актуальность. Это прямое свидетельство недопонимания новостных показателей, которые актуальны в большинстве случаев до публикации в массовые просторы. Запомните, что заходить в позицию необходимо в момент формирования консолидации, когда лимитные инвесторы формируют начало тренда. Почему?

Потому что в 90% случаев при явном трендовом движении, которое сможет распознать даже ребенок, большие игроки осуществляют разгрузку набранной позиции. Кому? Естественно, вам и тысячам другим фьючерсным трейдерам, однако вскоре сила тренда стихает, и начинается обратно пропорциональное движение. Опять паника, и участники рынка скидывают набранные объемы контрактов. Это великолепная возможность для инвестора заново набрать позицию LONG.

№3. ПЕРЕСТАНЬТЕ ПРОЯВЛЯТЬ ЛЕГКОМЫСЛИЕ И КОНСЕРВАТИВНОСТЬ

Стоит вам заключить пару успешных трейдов, и самоуверенность с гордыней переполняют сознание! Такое встречается сплошь и рядом, когда подобный эмоциональный этап настигает каждого без исключения биржевика. Как правило, последующие сделки становятся малообдуманными и без осознания правильности действий; фьючерсным трейдерам кажется, что они достигли предельной границы совершенства.

Теперь каждая сделка должна показывать прибыль, при этом депозит подвергается неоправданном риску. Почему? Потому что на фоне пойманной звезды трейдер не использует алгоритм, технические и фундаментальные показатели, принимая во внимание только радость прошлых достижений. Наверняка вы догадываетесь, чем заканчивается подобная халатность. Многие неоднократно попадали в подобную психологическую ловушку.

Запомните, что профессиональный фьючерсный трейдер всегда находится здесь и сейчас; полная сосредоточенность на текущих позициях без опоры на прошлые победы и поражения. Именно это помогает наработать неимоверные навыки фьючерсной торговли и разогнать торговый депозит до впечатляющих размеров.

№4. НЕТ ДОСТАТОЧНОГО КАПИТАЛА? ТОГДА НЕ ДЕЛАЙТЕ БОЛЬШИЕ ЗАЯВКИ

Фьючерсные трейдеры начинающего уровня и опытные биржевики, обладающие маленьким торговым счетом, часто принимают опрометчивое решение и вкладывают полный капитал в позицию, не соответствующую рискам и money-менеджменту торгового алгоритма. На фоне безвыходного положения для исправления ситуации и выведения счета из просадки фьючерсные трейдеры зачастую начинают неграмотно использовать стратегию скальпинга.

Таким образом они полагают путем мгновенного снятия прибыли большую часть сделок закрывать в плюсе. Естественно, этот неверный подход заканчивается отрицательными показателями, приводящими депозит еще в более глубокую просадку. Как необходимо действовать? Отбирайте торговые инструменты, соответствующие вашему счету, где вам не придется рисковать всем, чтобы совершить заблаговременно прибыльную сделку. Запомните: подвергать весь депозит риску ради заключения нескольких сделок с непонятным математическим ожиданием – это недопустимая роскошь для фьючерсного трейдера.

№5. ЗАБЛАГОВРЕМЕННО РАССЧИТЫВАЙТЕ РАЗМЕР РИСКА И ИСПОЛЬЗУЙТЕ Stop Order

Как статистически рассуждают 90% трейдеров, терпящих постоянные убытки? Нет необходимости заранее выставлять приказ, ограничивающий убытки, потому что я совершенно уверен, что именно эта позиция принесет неимоверный успех. Таким образом фьючерсный биржевик становится заложником убыточной сделки: позиция все больше затягивает депозит в просадку, возможно, что случится Margin Call.

В подобные моменты трейдеры проклинают момент входа в эту сделку и делают торжественное заявление о том, что, как только позиция выйдет в ноль, они сразу закроют сделку. При этом совершенно нет рассуждений об ордерах, ограничивающих убытки, и своевременного их выставления с фиксированным процентным соотношением риска 3 к 1.

Четко пропишите в алгоритме размер Stop Order, при каких обстоятельствах ограничивающий приказ будет передвинут в сторону без убытка и какой будет его размер. Дополнительно пропишите, что короткий (ограничивающий убытки ордер) намного целесообразнее использовать в математическом коэффициенте, чем один глобальный Stop Order. В таком случае серию убыточных сделок вы мгновенно отобьете одной положительной позицией в соотношении прибыль-убытки 15 к 1 (как минимум).

Также распространенной ошибкой считается полное отсутствие рентабельной стратегии торговли. Все фьючерсные трейдеры (независимо от фазы нахождения рыночной ситуации) предпочитают длинные позиции. Однако любая книга по техническому анализу рассказывает, что рынок в большей части времени находится в «боковике», перемещаясь от уровня к уровню. Здесь наиболее актуально работает позиционирование, а не комбинации внутри дня, рассчитанные на взятие среднестатистического движения.

№6. ВСЕГДА ПРИЗНАВАЙТЕ НЕПРАВОТУ – ЭТО СБЕРЕЖЕТ ВАШ ДЕПОЗИТ

Брокеры, непосредственно ведущие наблюдение за торговлей фьючерсных трейдеров, выводят одну закономерность: начинающие, однако порой даже опытные биржевики на фоне завышенной эмоциональности и недостаточного капиталовложения работают сугубо с одной позицией. При этом когда рыночная ситуация явно противоречит их доводам и объективно показывает изначально отрицательное математическое ожидание. Они напрочь отказываются принимать убытки, придерживаясь субъективного мнения о предвкушении победы. Подобные трейдеры не признают своей ошибки в выбранном тренде, занимаясь самообманом, безусловно, сказывающемся на депозите.

Однако существует тип трейдеров, которые обладают обратно пропорциональным мышлением и выполняют безумное количество совершенно неразумных сделок, которые в процентном соотношении в 90% убыточные. Чтобы не пополнять ряды подобных участников торгов, четко пропишите в алгоритме лимитированное количество отрицательных сделок за период торговой сессии и НИКОГДА не передвигайте ордера, ограничивающие убытки в надежде, что рынок предоставит вам возможность увеличить торговый депозит.

№7. ВСЕГДА ПРИДЕРЖИВАЙТЕСЬ КАК ФУНДАМЕНТАЛЬНЫХ, ТАК И ТЕХНИЧЕСКИХ ПОКАЗАТЕЛЕЙ РЫНКА

Фондовый и валютный рынки – это живые механизмы, отражающие на графике все экономические и новостные факторы. Путем спроса и предложения формируется дальнейшее движение или равновесие определенного финансового инструмента. Поэтому совершенно не актуально применять на фьючерсном рынке однообразные стратегии торговли, основанные строго на индикаторах, техническом или .

Например, если вы заключаете сделки, руководствуясь только экономическими и новостными показателями на фоне индикаторной стратегии, то это совершенно не значит, что нужно игнорировать явные сигналы технического анализа, предвещающие тренд или разворот. Существует многочисленное количество эмитентов, двигающихся только за счет техники, как тогда вы сможете успешно торговать подобные финансовые инструменты. Если все фьючерсные трейдеры на данном графике выискивают паттерны и другие фигуры технического анализа.

Независимо от выбранного метода торговли, всегда согласовывайте свои входы во фьючерсный рынок с помощью разных инструментов выявления тренда и прибыльной позиции. При этом не вздумайте включить в торговый алгоритм все методы технического и фундаментального анализа, создав пособие на 30 страниц. Просто всегда помните о том, что если данная стратегия не работает в определенный момент, возможно, что крупные игроки отрабатывают по месячному графику квартальные отчеты.

№8. ПРИМЕНЯЙТЕ МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ КАПИТАЛОМ

По статистике из 100 фьючерсных трейдеров только 3 обладают грамотно сформулированным методом управления капитала, основанным на риск и money-менеджменте. Остальные биржевики не ведут статистику; естественно, полное отсутствие дисциплины и торгового алгоритма. Финансовый мир не прощает подобной опрометчивости и мгновенно опустошает депозит неподготовленных трейдеров.

Вы должны разложить себя на цифры, чтобы развивать сильные стороны торговли и выявлять с последующим минимизированием отрицательные качества трейдинга фьючерсными контрактами. Хотите стать успешным биржевиком? Тогда примите к сведению все перечисленные выше правила и немедленно реализуйте прочитанное в алгоритм торговли. Всем успехов и прибыльных сделок на спот и срочном рынках!

Выше мы говорили только о покупке фьючерсного контракта. Это называется приобретением длинной (лонг) или владением длинной позицией. Владелец длинной фьючерсной позиции может получить поставку реального товара, если продержит фьючерсную позицию до срока поставки.
Вы, возможно, встречались с термином “шорт”. Правила, регулирующие фьючерсную торговлю, позволяют вам продать фьючерсный контракт прежде, чем вы его купили. В этом случае говорят, что у вас короткий (шорт) фьючерс или короткая позиция. От вас будут ожидать поставки фактического товара, если вы продержите короткую фьючерсную позицию до срока поставки. Чтобы закрыть короткую фьючерсную позицию, вы покупаете на бирже идентичный фьючерсный контракт. Таким образом, вы выходите из рынка.
Сама идея короткой позиции может вызвать недоумение, поскольку речь идет о продаже того, чего у вас нет. Фактически вы, вероятно, уже участвовали в коротких продажах, даже и не зная об этом. Если у автомобильного дилера не оказалось на стоянке автомобиля, который вы хотели у него купить, и ему пришлось заказать его для вас на заводе, то он совершил “короткую” продажу автомобиля. Мебель тоже часто продается в “шорт” розничными магазинами до ее изготовления.
На фьючерсном рынке для каждой длинной позиции есть своя короткая позиция.
Зачем кому-то коротко продавать фьючерсный контракт? Чтобь. установить свою цену продажи, потому что он считает, что рынок движется вниз, и он сможет выкупить фьючерсный контракт позднее по более низкой цене. Независимо от того, какая сделка совершена раньше, прибыль или убыток во фьючерсной торговле это разница между ценой покупки и ценой продажи.

Длинные и короткие позиции - это то, что больше всего отличает фьючерсные рынки от фондовых рынков. Большинство инвесторов фондового рынка покупают акции ради дивидендов, надеясь на их переоценку рынком. Только наиболее искушенные инвесторы открь вают короткие позиции. Поэтому можно считать, что каждый, кто имеет какую-либо акцию, может получить от нее какую-то прибыль. Предположим, что акции “General Motors” в сегодняшней торговле продвинулись с $68 до $69. Если нет коротких позиций по этим акциям и никто из существующих акционеров не заплатил больше $68 за акцию, каждый владелец акций GM получит прибыль. В нашем примере их прибыль увеличилась на $ 1 за акцию.

Совсем не так обстоят дела на фьючерсном рынке. Здесь для каждой длинной позиции есть своя короткая позиция. Если вы не находитесь на рынке и решаете купить фьючерсный контракт, то еще один участник рынка должен занять другую сторону контракта и продать его вам. Если вы продаете короткий фьючерсный контракт, кто-то где-то должен купить его у вас. Это единственный путь, создания фьючерсного контракта. Поэтому прибыль на одной стороне фьючерсных рынков происходит из чьего-то кармана на другой стороне рынка. То, что выигрывает длинная сторона, теряет короткая и, наоборот. Это может служить отрезвляющим фактором: если вы делаете деньги на фьючерсных рынках, помните: они не появляются из воздуха - вы отбираете их у другого игрока.
Если вы получаете прибыль в длинной фьючерсной позиции, контрагент теряет ту же сумму в короткой позиции.

Помимо наиболее популярной торговли акциями и валютой, фондовые биржи предлагают и менее известные трейдерам активы – например, фьючерсы. Последние являются довольно интересным инструментом, рынок которого имеет и свои преимущества, и недостатки. Однако новичку на фондовом рынке (равно как и опытным трейдерам, предпочитающим другие активы) стоит ознакомиться с принципами торговли фьючерсами – возможно, именно она окажется для вашей стратегии и схемы ведения работы наиболее интересной и прибыльной. В этой статье речь пойдет о принципах торговли на рынке фьючерсов, ее особенностях, плюсах и минусах.

История термина «фьючерсы » восходит к английскому слову «Future» — «Будущее». Это неслучайно, ведь сама суть такого инструмента фондового рынка состоит в том, что фьючерсы – это своеобразное обязательство приобрести в будущем какой-то актив (а для продавца – реализовать его).

Первые фьючерсы появились несколько столетий назад на сырьевом рынке. Производители сельскохозяйственных товаров (в особенности частные фермеры) хотели еще до сбора урожая или забоя скота быть уверенными в том, что товар удастся реализовать и получить приемлемую цену. В свою очередь, потенциальные покупатели, которым зерно или мясо были нужны для переработки или перепродажи, желали быть уверенными в том, что продукты будут проданы именно им и по заранее оговоренной цене.

Чтобы гарантировать исполнение обязательств друг перед другом, производители и покупатели после заключения договоренности оформляли ее документально – в виде так называемого фьючерса. То есть фьючерс – это обязательство на поставку и приобретение в будущем товара, которого на момент заключения контракта может даже не существовать в физической форме.

Из контракта на поставку фьючерс довольно быстро превратился в инструмент биржевой торговли – трейдеры по достоинству оценили его преимущества и выгоды. Пример: если в соглашении прописана цена в 5 условных единиц за тонну зерна, а реальная рыночная стоимость на момент исполнения фьючерса выросла до 7 условных единиц, трейдер получает довольно большую прибыль, реализовав полученный товар по более высокой цене. При этом он может самостоятельно не выкупать сырье, а просто выгодно перепродать фьючерс другому трейдеру или реальному покупателю товара.

На сегодняшний день фьючерсы из соглашений на поставку сельхозпродукции превратились в серьезный биржевой инструмент, торговля которым подчинена особым законам и правилам. Такие контракты бывают:

На физические товары (сельхозсырье, нефтепродукты, драгоценные металлы и.д.) – «классический» вид фьючерса, по которому продавец обязуется произвести поставку товара по оговоренной соглашением цене, а покупатель – приобрести его;
На фондовые индексы – расчетный фьючерс для биржевых спекуляций, не имеющий реального физического товара или акции в основе;
На акции компаний – суть торговли та же, что и при покупке-продаже акций, но не требует крупного залога и больше подходит для новичков. Чаще всего приобретаются фьючерсы на акции крупных стабильных компаний – Газпрома, Норникеля и т.д.;
На валюту – круглосуточный рынок фьючерсов, на котором можно приобрести и продать контракты на евро, франк, фунт, канадский доллар и йену.

Рынок фьючерсов на сегодняшний день весьма развит как за рубежом, так и в России. Он отлично подходит как для начала работы на фондовой бирже, так и для активных спекуляций опытных трейдеров – особенности торговли фьючерсами дают возможность снизить риски и затраты, за счет чего увеличить свои доходы.

Главные особенности рынка фьючерсов

Как мы видим, фьючерсы по своей сути довольно сильно отличаются от более известных биржевых инструментов – товаров и сырья, акций, валюты. Вся разница в большей степени связана с тремя основными характеристиками фьючерсов:

Срочностью – каждый фьючерс имеет строго фиксированный срок действия, его невозможно купить на неопределенное время, как акцию или облигацию;
Отсутствием физической формы . Хотя многие фьючерсы и имеют за собой товарную или валютную «историю», но сами они – это только обязательство купить или продать, а не выражение какого-то физического актива;
Проведением сделки «в будущем ». По сути, торговля фьючерсами – это реализация задокументированных обещаний, причем самого объекта торгов может пока даже не существовать. Учитывая такую довольно «зыбкую» форму соглашения, фьючерсные контракты подвергаются жесткому контролю со стороны биржи и государства, что исключает возможность мошенничеств и снижает риски.

Где и как ведется торговля фьючерсами

Тех, кого заинтересовали возможности торговли фьючерсами, заботит вопрос – где же ведется купля-продажа этого финансового инструмента, и как получить доступ к соответствующей бирже? Чтобы подобрать наиболее подходящий вариант, необходимо пройти три шага:

Определить для себя начальный капитал для входа. Как правило, новички, неуверенные в своих силах или не желающие рисковать капиталом, хотят открыть небольшой депозит. На российском рынке фьючерсов это возможно – здесь порог входа начинается от 10 тысяч рублей. Однако если речь о зарубежных площадках, там необходимый минимум много выше – от 2-3 тысяч долларов или даже от 10 тысяч долларов (для рынка США).
Найти подходящий рынок (биржу) – российскую или зарубежную. В РФ торговля фьючерсами ведется на РТС (Московская биржа), многим трейдерам интересен хорошо развитый рынок США, Европы, а также азиатские быстро растущие фьючерсы.
Торговля невозможна без посредника – брокера. Выбирайте наиболее надежного и крупного, чтобы гарантировать себе безопасность расчетов и сохранность капитала. В России доступ к фьючерсному рынку предоставляют Сбербанк, ВТБ, Финам, Открытие, Альфа, БКС. Доступ к зарубежным площадкам можно получить через СМЕ, Vision Financial Markets, Interactive Brokers и т.д.

Принципы торговли фьючерсами

Рынок фьючерсов весьма ликвидный и подчиняется довольно строгим законам, но при этом позволяет биржевым спекулянтам получать большие прибыли. Это возможно только в том случае, если вы умеете хорошо прогнозировать результаты и объемы сделок, не гонитесь за быстрым результатом. Новичкам, которые только начинают торговать фьючерсами, может быть полезно краткое изложение основных принципов трейдинга с использованием этого финансового инструмента:

Торговля требует грамотного прогнозирования с использованием технического анализа;
Фундаментальный анализ (в особенности игра на новостях) играет второстепенную роль;
Небольшое гарантийное обеспечение по каждой сделке часто заставляет трейдера заключать множество контрактов. Не стоит гнаться за сверхприбылями – ведь маржа в случае длительной просадки хотя бы одной позиции может поглотить весь остаток на счете, и привести к досрочному закрытию сделки и фиксации убытков;
Чтобы избежать описанной выше проблемы, грамотно планируйте размер каждой позиции, а также установите предельный уровень риска и убытков;
Торговля фьючерсами требует обязательного обучения (самостоятельного или на курсах) с оттачиванием навыков на демо-счете;
Начинать торговлю специалисты рекомендуют с высоколиквидных активов – например, фьючерсов на акции Газпрома и Сбербанка, на индекс РТС, евродоллар и т.д. Это позволит освоиться на рынке без потерь и познакомиться со всеми его механизмами.
Подберите наиболее удобный торговый терминал, по максимуму включающий необходимые инструменты и информацию.

Торговля фьючерсами дает неограниченные возможности заработка – трейдеры могут играть как на повышении цены, так и на ее понижении. Особой стратегией является спрэд – то есть покупка нескольких однородных активов с разным сроком и получение прибыли за счет изменения их котировок.

Плюсы фьючерсов

Итак, какие же плюсы имеют фьючерсы в сравнении с другими инструментами для торговли на бирже? Перечислим их:

Сделка заключается по упрощенной схеме и мгновенно, а значит, вы не теряете средства на изменении котировок за время исполнения поручения;
Вы можете участвовать в торгах даже в том случае, если не имеете других активов;
Не требуется значительный капитал – так, минимальный депозит для РТС составляет всего 10 тысяч рублей;
Большое кредитное плечо расширяет возможности трейдера;
Благодаря высокой ликвидности актива вы можете реализовать его практически мгновенно, без ожидания покупателя;
Незначительные в сравнении с рынком ценных бумаг комиссии увеличивают чистую прибыль трейдера;
Гарантированное исполнение обязательств по контракту.

Как мы видим, положительных сторон в торговле фьючерсами довольно много. Однако есть и недостатки (впрочем, как и везде), на которые стоит обратить особое внимание.